今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当裤子175是几个x一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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